美联储官员们讲话释放了最新信号

来源：金透财经 2025-06-03 10:01:54

金透财经 | 何界

在当下全球经济格局复杂多变的背景下，美联储官员的言论成为各界关注焦点。近日，美联储官员们的讲话释放出一系列最新政策信号，引发市场广泛讨论。

北京时间6月3日凌晨，美联储主席鲍威尔在美联储国际金融司成立75周年活动上发表讲话。然而，令人意外的是，在市场对美联储利率政策走向高度关切之际，鲍威尔在讲话中并未提及美国经济现状与未来利率前景。当前美联储处于 “观望期”，等待关键通胀和增长数据以明确下半年是否降息。分析认为，鲍威尔此番 “保持沉默”，或是为避免在本周五美国劳工部公布 5 月非农业就业报告这一关键数据前，提前干扰市场预期。此次讲话以回顾该部门历史贡献、称赞其在重大危机中作用为主，下一次鲍威尔政策层面表态预计在6月17-18日议息会议后的记者会上。

虽然鲍威尔未谈及利率相关内容，但其他美联储官员给出了重要观点。美东时间6月2日，作为 “鸽派” 代表且今年拥有货币政策投票权的美国芝加哥联储主席奥斯坦・古尔斯比表示，如果美国经济维持当前态势，且特朗普政府关税措施最终不像最初公布的那般激进，那么未来15个月内，美联储政策利率 “很可能会明显降低”。他指出美国劳动力市场强劲，4月个人消费支出（PCE）物价指数同比仅涨2.1%，通胀数据表现良好，不过也强调目前通胀数据或许尚未反映出关税影响，不敢断言关税影响只是暂时的。

同日，美联储理事沃勒在首尔举行的韩国央行会议上称，关税将在 “未来几个月” 推高通胀，只要通胀预期稳定，制定政策时可忽略短期内价格上涨。他假设有效关税税率接近较低关税情形，潜在通胀朝着2% 目标推进，劳动力市场稳健，那么支持今年晚些时候实施 “好消息式” 的降息。沃勒还强调，关税水平存在很大不确定性，截至目前，2025 年下半年经济活动和就业面临下行风险，通胀面临上行风险，这些风险演变与贸易政策紧密相关。他将近期长期国债收益率上升归因于对美国财政赤字增长的担忧，称贸易和地缘政治发展加剧了外国投资者风险厌恶情绪。

自去年12月以来，美联储已连续三次利率会议维持联邦基金利率目标区间在4.25% 至4.50% 不变。根据日程安排，美联储下次议息会议将至，掉期市场数据显示，美联储6月继续 “按兵不动” 概率高达98%。市场普遍预计美联储6月和7月会维持利率不变，之后在今年晚些时候重启降息周期。美联储官员们的讲话，为市场预判其未来货币政策走向提供了重要参考，后续仍需紧密关注经济数据变化以及美联储在议息会议上的决策。

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